(002594.SZ，01211)在其智駕發布會展示了智駕系統研發和商業成果，其2025年高階智駕將向10萬元甚至7萬元車型下沉，該戰略將使得同行業車企跟進，帶來全行業的智駕下沉。據億歐智庫，2024年L2+(高速NOA)滲透率達到8%，L2+(城市NOA)則為0%，預計到2030年L2+(高速NOA)和L2+(城市NOA)的滲透率分別達到55%、25%。智駕平權背景下，智駕滲透率將快速提升，對應地，激光雷達、攝像頭、算力芯片、域控制器等環節將迎來出貨量增長和配置升級機會，車載電子元件需求有望爆發。

　　2024年上半年中國新能源汽車市場L2級智能駕駛滲透率已達50%，滲透率較高，但功能配置仍在持續升級，往L2+/L3級升級。2025年2月10日，比亞迪召開智能化戰略發布會，推出自研的“天神之眼”技術矩陣，推動高階智駕向7萬級市場滲透，目標2025年實現L2+車型占比從當前不足10%提升至30%。除了供應鏈降本使得汽車“加量不加價”，比亞迪還通過DeepSeek大模型強化數據挖掘與算法迭代，以軟件能力彌補硬件精簡，如天神之眼C級系統通過端到端模型實現類激光雷達的稠密點云效果，降低對高成本傳感器的依賴。根據億歐智庫，2024年L2+(高速NOA)滲透率達到8%，L2+(城市NOA)則為0%，預計到2030年L2+(高速NOA)和L2+(城市NOA)的滲透率分別達到55%、25%。

　　智駕升級對感知系統豐富度提出更高要求，傳感器融合方案成趨勢。目前激光雷達搭載下探至10萬元車型，價格則降至千元水平，隨著自動駕駛級別逐步提高，單車搭載激光雷達數量有望增至3個以上，激光雷達領域國內禾賽、速騰等市占率已達83%，處于主導地位。攝像頭方面，智駕升級推動單車搭載攝像頭數量增加、像素升級，環視、車內、ADAS等攝像頭需求提升，智駕平權推動車載攝像頭從平均4-6顆向11-12顆升級，前視像素從2M向5M、8M甚至更高升級。此外，毫米波雷達、超聲波雷達的數量也在提升。

　　智能駕駛及智能座艙域是智能汽車的主要新增點，艙駕融合將是未來重要演進方向，需要高算力的主控芯片來支持更復雜的自動駕駛模型與艙駕融合。智駕域控芯片呈現顯著的頭部效應，國產芯片廠商也在積極搶占市場份額。智駕方面2024年英偉達Orin-X憑借210萬顆裝機量，占據國內39.8%的市場份額，特斯拉自研芯片以132萬顆裝機量，占據25.1%的市場份額，華為、地平線也占據一定份額。座艙方面，高通一家獨大，占據70%的份額，其余玩家有AMD、瑞薩、芯擎、華為、芯馳等。國產芯片正快速崛起，國產替代趨勢下，未來有望獲得更高份額。

　　(1)PCB：隨著高階自動駕駛滲透率提升，單車搭載傳感器數量將有明顯增長，一方面將帶動PCB使用面積的增加;另一方面，自動駕駛系統多采用HDI板，PCB價值量亦有望大幅提升。而智能座艙包含全液晶儀表、大屏中控系統、車載信息娛樂系統、抬頭顯示系統、流媒體后視鏡等多個電子系統，PCB用量大幅增加。(2)連接器：由于整車電子電氣架構重構，連接器需在多元化應用場景中滿足更高性能標準。車端通信數據量大幅增長，對傳輸實時性要求不斷提高，高速連接器需求高斜率增長。

　　風險提示：供應鏈成本優化壓力、芯片供應協同挑戰、技術快速迭代的適配需求、數據應用的合規性管理、標準差異化的本地化適配。

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